由于贷款等间接融资可以直接转化为融资人的存款(货币),而且当今货币体系下,货币投放越来越多的依靠信用投放,因此,信用投放也逐渐从依托基础货币进行,转而可以脱离基础货币独立进行,进而引发出到底是必须坚持“先有存款后有贷款”,还是可以“先有贷款后有存款”的争论,这是脱离金属本位制后货币体系出现的一个重大问题,货币的投放产生了深刻裂变。
实际上,货币的信用投放,就是基于社会财富未来增加的预期进行的货币投放,形成信用扩张内生货币的机理,成为维持货币币值基本稳定的基础条件,也是货币政策形成和实施货币调控的根本所在。
货币信用投放的出现,既有利于将社会上闲置的货币再投放到需要的地方,创造出更大的价值,从而有力地推动金融的发展和功能的发挥,更有利于根据预期,提前投放社会财富增加所对应的货币,保持货币总量与社会财富规模的对应和币值相对稳定。但这里的前提是,全社会对未来财富增加的预期必须准确。